孟買：評級公司 - 評級和研究公司(Ind-Ra)告誡說，盡管移動服務收入顯示出穩(wěn)定跡象，但由于激烈的競爭和債務水平上升，電信公司的信用狀況將繼續(xù)緊張。

“...盡管移動服務收入在2009財年第4季度保持穩(wěn)定，但由于競爭激烈，債務水平提高以及持續(xù)依賴資本注入(發(fā)起人注入資產(chǎn)，資產(chǎn))，電信運營商(電信公司)的信用狀況將在中期內(nèi)繼續(xù)承受壓力。貨幣化，以償還債務和資本支出，“評級機構(gòu)周二在其報告中說。

另一個值得注意的是運營商的收入恢復--Bharti Airtel，Vodafone Idea和Reliance Jio- 可能會以較慢的速度發(fā)生，因為落入較高價格計劃并因此為運營商帶來更多收入的客戶比例仍然較低。“由于數(shù)據(jù)和寬帶(3G + 4G)類別中高ARPU用戶的比例繼續(xù)分別低于整體用戶的40-44%和30%，收入恢復可能繼續(xù)進行，盡管速度較慢基地，“Ind-Ra說。

該報告強調(diào)，即使在像Vodafone Idea和Bharti Airtel這樣的關(guān)鍵市場指標 - 每用戶平均收入(ARPU)增長的情況下，這也是因為前兩大運營商引入的最低充值計劃。該報告稱，與上一季度相比，2009財年第三季度的ARPU值增加了17-19%，為“光學”。

“電信：綠色拍攝可見，但有意義的復蘇需要時間”Ind-Ra指出，盈利能力的可能恢復(如果有的話)“可能不足以解決信貸問題，如高杠桿率，高資本支出，持續(xù)的負面自由現(xiàn)金流和迫在眉睫的資產(chǎn)貨幣化需求“。盡管電信公司通過資本注入和資產(chǎn)貨幣化解決了近期流動性問題。

Vodafone India和Bharti Airtel最近通過權(quán)利問題籌集了25,000億盧比。Bharti Airtel通過債券銷售再籌集了7000億盧比。由于最新的電話公司在光纖擴張方面的成本增加，以支持其家庭寬帶進入并準備即將到來的頻譜銷售，Jio將籌集約3500億盧比的新海外借款。

該報告還強調(diào)，電信公司在即將舉行的拍賣中獲得頻譜將會看到他們的資產(chǎn)負債表拉長，這可能會進一步破壞恢復過程。“收購額外頻譜的任何增量支出以及對5G技術(shù)的投資都可能進一步擴大電信公司的資產(chǎn)負債表，并使恢復過程脫軌，”Ind-Ra說。

拍賣預計是規(guī)模最大，成本最高的拍賣會一直是爭議的中心，電信公司重申他們的立場，如果保留價格沒有降低，那么在債務超過7萬盧比的債務領域很難恢復。億盧比。周一，監(jiān)管機構(gòu)拒絕修改保留價格，盡管電信部門報告了高成本對電信公司的影響。“......由于電信公司仍在優(yōu)化其現(xiàn)有頻譜，拍賣可能無法獲得足夠的利益;此外，頻譜定價仍然令人擔憂，5G技術(shù)尚未最終確定，“Ind-Ra周二表示。